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En sus primeras palabras como flamante ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, dejó una definición clave de cara a los inversores al afirmar que el Banco Central tendrá como objetivo sostener el tipo de cambio en una banda virtual de $58 a $62.
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Esa banda de flotación que se fijó el nuevo equipo económico surge de la propia definición de Lacunza quien sostuvo que “el Banco Central usará todas las herramientas necesarias para que el tipo de cambio no abandone el rango de precios en el que se movió la semana pasada”. Y agregó que buscará evitar “una excesiva volatilidad que genere incertidumbre sobre los inversores y los ahorristas”.
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Tras la abultada derrota de Juntos por el Cambio en las PASO del 11 de agosto, el dólar se disparó de forma desbocada hasta alcanzar un máximo el miércoles pasado a $62,18, para finalmente cerrar el viernes en $58,12, lo que implicó una suba semanal del 25%.
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En su primera conferencia como responsable de la economía argentina, Lacunza indicó que “no hace falta un tipo de cambio más alto” y explicó que “la volatilidad del tipo de cambio repercute en el ciudadano de a pie”. En tal sentido, respecto al valor del dólar sostuvo que “tenemos razones suficientes para creer que después de la escalada el tipo de cambio está por encima del punto de equilibrio”.

En esa línea, afirmó que “cualquier presión alcista no va a obedecer a cuestiones reales sino especulativas”, algo que consideró “nocivo para la economía”. “Permitir una mayor volatilidad solo agregaría incertidumbre y presión en los precios”, sentenció.

Más tarde, el presidente de Banco Central, Guido Sandleris, se expresó en el mismo sentido de Hernán Lacunza y aseguró que “el tipo de cambio es muy competitivo”.

“El tipo de cambio está en niveles competitivos y nos permite estar más confiados a la hora de intervenir en el mercado cambiario. El Banco Central tiene las herramientas necesarias para moderar la volatilidad de las variables de nuestra economía”, aseguró el titular del Central.

Si bien indicó que “no se usarán reservas internacionales para contener”, reafirmó que desde la autoridad monetaria “seguiremos interviniendo en el mercado cambiario”. Además, admitió que “el salto del tipo de cambio va a tener impacto en la inflación”.

El presidente del Banco Central, Guido Sandleris, aseguró que el sistema financiero argentino “está muy sólido y líquido” y remarcó que la entidad intervendrá en caso de que el tipo de cambio no tenga “fundamentos” para subir.

“El tipo de cambio está en niveles competitivos y nos permite estar más confiados a la hora de intervenir en el mercado cambiario. El Banco Central tiene las herramientas necesarias para moderar la volatilidad de las variables de nuestra economía”, enfatizó el economista en conferencia de prensa, poco después de la jura y el primer discurso de Hernán Lacunza.

“Las reservas brutas están arriba de u$s62.000 millones. Fuimos muy prudentes en el uso. Las usaros para mantener el tipo de cambio en situaciones en que se aparta de sus fundamentos. El Banco Central intervino y va a continuar interviniendo. Es importante reducir la volatilidad de la semana pasada. Es un objetivo prioritario”, afirmó.

“Somos muy conscientes que la incertidumbre genera dificultades y angustia en la población”, dijo y prometió trabajar para lograr la “estabilidad” financiera para este periodo y para después del 10 de diciembre. “Es una prioridad”, subrayó.

“La semana pasada se produjo un reacomodamiento de los precios en la Argentina. El riesgo país se duplicó y el peso se movió en consonancia”, detalló, y agregó que para mitad de semana se comenzó a “estabilizar” nuestra moneda. “Nuestras acciones apuntan a atenuar el impacto sobre la economía real”, sentenció Sandleris, así lo informó Ambito.

El funcionario confirmó que en breve arribará otra misión del FMI para revisar las cuentas argentinas. “La revisión corresponde a julio, donde la Argentina cumplió todas las metas”, aclaró el titular de la entidad monetaria.

“Hubo un debate sobre el uso de las reservas internacionales del Banco Central. Son esencialmente para moderar la volatilidad del tipo de cambio y garantizar la sustentabilidad del sistema financiero. No se usarán las reservas para sostener activos financieros alejados de sus sustentos. Hay amplio consenso que el tipo de cambio actual es competitivo. El Banco Central aplicará política restrictivas (para sostenerlo”, agregó.

Antes de la presentación de Sandleris, el nuevo ministro de Hacienda Lacunza dijo que el dólar por abajo de $60 está “largamente por encima del valor de equilibrio que la Argentina necesita.”

“El Banco Central usará todas las herramientas necesarias para que el tipo de cambio no abandone el rango de precios en el que se movió la semana pasada, evitando una excesiva volatilidad que genere incertidumbre sobre los inversores y los ahorristas”, dijo Lacunza en su primera conferencia.

Antes que abran los mercados, el riesgo país de Argentina ascendía a los 1.880 puntos básicos, frente a los 1.659 del viernes.

Así lo afirmó esta mañana en diálogo con radio Mitre, en las que aseveró que no está «especulando de ningún modo» con la suba del dólar, ya que «cada vez que la moneda se devalúa hay miles de argentinos que se empobrecen».

«A 60 pesos el dólar está bien», ratificó Fernández y llamó a tratar de «preservar las reservas», un pedido que le hizo ayer al presidente Mauricio Macri cuando conversaron en forma telefónica.

«Estoy de acuerdo con lo que dijo (Emmanuel) Álvarez Agis, el dólar a 60 es razonable», añadió Fernández, al hacer referencia a expresiones de ayer del economista que está en su órbita de consultores.

«El último informe del FMI de hace 20 días estimaba que las reservas reales netas en diciembre llegarán a 11 mil millones de dólares.

Me alarmó mucho eso, y en este proceso el deterioro puede ser mayor», advirtió el candidato, así lo informó Télam.

En ese marco, Fernández indicó que «así como dije que el dólar está en un valor razonable, no tendríamos que dejar que se escape más y que las reservas se preserven».

El dólar abre este jueves con un alza de 27 centavos a $62,45 en bancos y agencias de la city porteña, según el promedio de Ámbito.

El candidato presidencial del Frente de Todos, Alberto Fernández, dijo hoy que el dólar «ya tiene un valor razonable y no hay argumentos para que siga aumentando», y sostuvo la necesidad de «preservar las reservas» del Banco Central.

Así lo afirmó esta mañana en diálogo con radio Mitre, en la que aseveró que no está «especulando de ningún modo» con la suba del dólar, ya que «cada vez que la moneda se devalúa hay miles de argentinos que se empobrecen».

Cabe recordar que ayer, luego de que el presidente Mauricio Macrianunciara una batería de medidas económicas tras la estrepitosa derrota del oficialismo en las elecciones PASO, el billete verde saltó un 6,60% o $2,85 a $62,18.

Se dio a pesar de la intensa actividad oficial, con ventas propias por u$s 248 millones, más los u$s60 millones que licitó a cuenta de Hacienda.

El BCRA intervino desde temprano con subastas de divisas intentando detener la escalada alcista. La autoridad monetaria realizó cinco licitaciones por un monto total de u$s248 millonesprovenientes de sus reservas, (totalizan u$s503 millones en la semana). Además, volvió a convalidar una nueva suba de la tasa de Leliq, que rozó el 75%.

No hay que perder de vista que desde que se consumó la derrota electoral de Macri en las elecciones primarias, la divisa acumula un alza superior al 33%.

En el Banco Nación, en tanto, el dólar aumentó $5 a $63 (en el canal electrónico se consiguió a $62,95).

Se dio en sintonía con el Mercado Único y Libre de Cambios (MULC), donde la divisa voló un 8,2% o 4,60 a $60,40.

El miércoles previo a la apertura del mercado, el presidente Mauricio Macir anunció medidas económicas en un mensaje grabado desde la quinta de Olivos. Habrá beneficios «para 17 millones de trabajador es y sus familias». Los empleados registrados cobrarán $2.000 en septiembre y octubre a partir de cubrir aportes personales. Modificarán Ganancias para que los que pagan reciban $2.000 extra por mes hasta fin de año. Empleados públicos y fuerzas de seguridad recibirán un bono de $5.000. Congelan el precio de la nafta por 90 días. Convocarán al Consejo del Salario para subir el mínimo.

La tasa de Leliq rozó el 75%

La tasa de referencia diaria de las Leliq se ubicó a un nivel récord del 74,929%, luego de una absorción de $272.685 millones en dos licitaciones.

El Banco Central volvió a subir el miércoles la tasa de corte en la segunda licitación de Letras de Liquidez (Leliq), en momentos en que los mercados se hundían tras un resultado adverso para el Gobierno en las elecciones primarias que se celebraron el domingo.

Dólar en el mundo

El índice dólar, que compara al billete verde con una cesta de seis destacadas monedas, perdía un 0,1%, a 97,853, sin cambios en la jornada.

El yen volvía a fortalecerse el jueves, ante señales del mercado de bonos que indicaban que la economía estadounidense podría estar encaminándose a una recesión, lo que aumentaba los nervios entre los inversores.

Los mercados cambiarios han permanecido en relativa calma pese a los grandes movimientos de esta semana en los mercados de bonos, donde han acudido en masa los inversores en busca de deuda gubernamental anticipándose a una desaceleración global del crecimiento económico.

Dólar blue, futuros y reservas del Banco Central

En el mercado informal, el dólar blue saltó $5, aunque terminó por debajo del oficial, a $62, de acuerdo al relevamiento de este medio en cuevas del microcentro porteño. A su vez, el «contado con liqui» trepó 6% a $60,95.

En el mercado de dinero entre bancos, el call money operó en el entorno del 70%.

En tanto, en el ROFEX se operaron u$s1.247 millones, un 7% menos que ayer.

“Los plazos más cortos concentraron más del 80% del total operado. Y los precios finales para los meses de agosto y septiembre, terminaron operándose a $62,90 y $68,25; con tasas del 88,87% y 100,93%”, señalaron desde ABC Mercado de Cambios y agregaron que los plazos mostraron subas de más de $ 3,50.

Por último, las reservas del Banco Central cayeron el miércoles por decimotercera jornada consecutiva, al restar otros u$s810 millones,para culminar en u$s64.232 millones. En las últimas tres jornadas la sangría fue de u$s2.078 millones.

Ante la disparada del dólar, muchos comercios trasladadon el aumento directamente a los precios, más allá del impacto que la moneda extranjera tiene en la composición de costos de ese producto.

El secretario de la Cámara de Comercio de Comodoro Rivadavia, Alexis Tögel, explicó a Actualidad 2.0 que si bien los comercios «no puede arriegarse a vender la mercadería a precio viejo y después no poder reponerla», tampoco es correcto en la mayoría de los casos aumentar un 20% todos los productos, ya que en algunos de ellos el impacto del precio del dólar no es del 100%. Además, reconoció que muchas veces los precios se remarcan en alza, y cuando el dólar retrocede y se estabiliza no vuelven a bajar los precios. Así lo informó, ADNSUR.

«El impacto (del aumento del dolar) es muy grande, el funcionamiento de los comercios no es normal, hay proveedores que no están pasando precios, que no están vendiendo», sintetizó Tögel. «Aquellos que pueden abrir depende cómo impacta el valor del dolar en sus insumos, y a eso se suma la incertidumbre de no saber que va a pasar, si habría una retracción del dolar y en cuánto sería», agregó.

Tögel explicó que el problema es el precio de reposición del producto que se tiene a la venta. «Si tenés que vender un producto que adquiriste con un dolar a valor del precio del viernes y lo vendés a ese valor, cuando lo quieras reponer lo tenés que pagar a un dolar más caro y por ahí terminás pagando eso mismo de costo», explicó, indicando que de esa manera que se licúan las ganancias y el comerciante pierde dinero, ya que de sus ganancias sale el pago de impuestos, sueltos, y gastos propios de la actividad comercial.

Por otro lado, indicó que la remarcación de precios no debería ser exactamente igual al incremento del dolar -esto es: un 20%- «salvo en aquellos productos muy atados al dolar, ya que el la mayoría de los casos el costo de un producto no es 100% definido por el valor del dolar»

«El comprador deberá ver si le conviene comprar o no, si puede esperar unos días. Por si acaso muchos remarcan, es probable que el dolar no vuelva a su valor original aunque se retraiga. Va a haber una remarcación pero no puedo decir que sea del 20%, siguiendo directamente el aumento del dolar. Esto es muy especulativo, muy dificil de definir con precisión», sostuvo.

En cuanto a la remarcación que los comercios ya realizaron, expresó que espera que «sea momentáneo y que cuando se estabilice se vuelva atrás y se acomoden los precios, aunque esto a veces no pasa y luego nunca los bajan».

Al mismo tiempo, reconoció que los comerciantes «no puede arriegarse a vender la mercadería a precio viejo y después no poder reponerla, porque se corta el circuito comercial»

El sorpresivo resultado de las PASO está provocando un estremecimiento económico con un dólar que se disparó a valores impensados respecto al viernes. En algunos bancos ya se cotizaba en más de $60. Esto está generando gran incertidumbre en todos los mercados. El automotor es el que más rápido reaccionó, teniendo en cuenta que más del 70% de los modelos que se venden son importados.

La primera reacción es de parálisis de las operaciones en las concesionarias. Por ejemplo, Fiat decidió hoy directamente no facturar. En otras marcas siguen operando aunque en un clima de gran incertidumbre. “Seguimos vendiendo pero no sabemos hasta qué hora. Estamos esperando alguna decisión de la fábrica” dijeron un una concesionaria de Volkswagen.

En el caso de un dealer de Toyota, explicó que se sigue vendiendo y tuvieron algunas consultas. Es lógico: gente con ahorros en dólares tratará hoy de comprar su vehículo que tiene los precios de la semana pasada, con un dólar a $45, antes de que la terminal decida actualizar sus valores a la cotización que tenga en los próximo días la moneda estadounidense. En una concesionaria de Chevrolet señalaron que, si bien siguen operando, no hay visitas en el salón. “Todo parado” explicaron.

Con el correr de las horas, es previsible que se suspendan todas las operaciones hasta que se sepa si la suba del dólar encuentra un techo. También habrá que esperar si esta reacción post electoral se estabiliza en los próximos días o empeora, así lo informó Ambito.

Más allá de esto, las ventas del mes van a sentir el impacto de este cimbronazo económico justo en estas semanas que se estaban recuperando por el plan del gobierno con fuertes descuentos.

El dólar cerró hoy en $46,547 promedio para la venta al público unos ocho centavos por encima del cierre de ayer, mientras que en el segmento mayorista subió tres centavos y finalizó en $45,25.

En tanto en el Banco Nación el dólar concluyó en $ 46,15 para la venta.

«La divisa norteamericana operó con un recorrido mixto e irregular, que alternó subas iniciales con una fuerte baja en la última media hora de operaciones», señaló Gustavo Quintana, operador de PR Corredores de Cambio.

Además subrayó que hubo «una fuerte actividad en los plazos más inmediatos de los mercados de futuros lo que sugiere que la presencia oficial se mantuvo en la fecha con relativa intensidad».

Fernando Izzo, analista de ABC Mercado de Cambios, coincidió en el recorrido oscilante del tipo de cambio en la rueda y resaltó el aumento de las operaciones en la última jornada previa de las PASO que con un volumen por US$ 873 millones subió 32% respecto del de ayer.

En el mercado de futuros ROFEX, se operaron US$ 1.117 millones, 20,7% más que el día de ayer. Los plazos más cortos concentraron más del 60% del total operado. Los precios finales para los meses de agosto y septiembre, terminaron operándose a $ 46,729 y $ 48,82. Los plazos no mostraron grandes variaciones hasta octubre, aunque a partir de noviembre finalizaron con bajas de más de veinte centavos, así lo informó Diario Jornada.

Daniela Cervantes, CEO de Golden Capital, empresa dedicada al negocio del futuro de divisas, apuntó que «frente a la incertidumbre de las elecciones PASO, el dólar se acercó a su máximos histórico» sin embargo, la especialista indicó que la devaluación del peso fue «menor a la esperada debido a la inyección de dólares en el mercado».

A su vez destacó que este movimiento en el tipo de cambio se registró en un contexto internacional adverso a la Argentina donde «la guerra comercial entre China y los Estados Unidos derivó en un enfriamiento de monedas».

«Se produjo una devaluación de las monedas en el mundo, y los mercados más afectados fueron los países emergentes, entre ellos Argentina», añadió Cervantes.

En materia monetaria el BCRA convalidó una suba en la tasa de Leliq que finalizó la semana 63,706%.

De acuerdo al Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) de julio, elaborado por el Banco Central, la mediana de las previsiones de los analistas para el nivel general de inflación de cara a los próximos 12 meses se ubicó en 30,2% y en lo que respecta a la proyección del tipo de cambio nominal, los analistas esperan un sendero creciente hasta alcanzar un valor en diciembre de 2019 de 50,0 pesos por unidad.

Con el cierre de la semana, el dólar se acercó a los 46 pesos a sólo días de las PASO. La divisa norteamericana sumó 34 centavos terminando en 45,90 pesos, así lo informó el Diario Rio Negro.

En el mercado marginal alcanzó los 46,20 en la City Porteña y en las oficinas neuquinas la divisa rozó los 47 pesos para los clientes que compran por fuera del circuito formal. “No sólo las elecciones están generando volatilidad. La situación externa está afectando la paridad local”, confió uno de los operadores locales consultados por este medio.

En este sentido, las monedas de América Latina caían frente al dólar ante un incremento de aversión al riesgo luego de que China advirtió de represalias ante la amenaza del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de impulsar nueva ronda de aranceles. Trump sacudió el jueves los mercados financieros al anunciar que planea imponer tasas adicionales a partir del 1 de septiembre, poniendo fin de forma abrupta a la tregua temporal en la guerra comercial.

La demanda sobre la divisa crece en la medida que nos acercamos a las elecciones.

Frente a este escenario, el Banco Central continúa interviniendo en el mercado para que la divisa no se dispare. Siguió poniendo techo a los futuros y elevó la tasa de las Letras de Liquidez (Leliq) por arriba del 61%. Según datos del mercado la tasa de referencia diaria subió otros 36 puntos básicos al 61,01%, mediante una colocación de 255.118 millones pesos en dos licitaciones.

En la primera subasta, el BCRA colocó Leliq por un total de 157.199 millones y avaló un alza en la tasa promedio del 60,93%. La tasa mínima adjudicada fue del 60,47% y la máxima se ubicó al 61,15%. En la segunda licitación, la entidad colocó 97.919 millones a una tasa promedio del 61,13%, con un rendimiento máximo del 61,25% y un mínimo del 60,5% anual.

Para la mayor parte de los operadores consultados, la semana próxima será clave para pulsear con los nervios del mercado. No se descarta que la volatilidad del dólar se acentúe a partir del próximo lunes en la medida que nos acerquemos al domingo de las PASO.

Datos clave

3,1%
Fue lo que creció la paridad en esta semana. Analistas anticipan una mayor volatilidad sobre el valor del dólar a partir del lunes.
61%
Fue la tasa de referencia que puso el Banco Central para las nuevas licitaciones de Leliq. El valor del dinero no cede y complica la economía.